BES "pós anuncio de AC "

Richard Salted

Por cá o BES , após o Richard Salted apresentar resultados ontem ,que até foram agradáveis, abre em baixa e em baixa se mantem , na casa dos 5,15 após o anuncio de um um Aumento de Capital de 1,2 Biliões de Euros previsto pra ser aprovado na AG em Março .

Qualquer AC é sempre sinonimo de destruição de valor de acção . Um exemplo muito simplista :

Temos uma empresa que vale 10 e tem 10 acções de 1 Euro cada.

Temos 10% da empresa.

Há um aumento de Capital e são emitidas mais 10 acções no valor de 1 Euro .

A empresa passa a valer 20 ( entraram mais 10 de Capital Próprio ) .

Se eu subscrever o aumento , passo a ter 2 acções e mantenho 10% da empresa .

Se não subscrever ( mantenho uma acção ) , passo a ter 5% da empresa !!

Isto é ...com o AC, o meu Capital mantem-se ( continuo a ter 1 acção que vale 1 Euro , como valia antes do AC ) , mas o valor da acção face ao valor da empresa, desvalorizou ..! A minha "posição" na empresa, diminuiu .

Se o AC for de 50% do valor do CP , o valor da "minha acção" desvalorizará mais do que se o AC for só de 10% . Por isso, há Aumentos de Capital e Aumentos de Capital...

Parece-me que o BES cuja cotação neste momento , se mantem nas imediações dos 5,15 , tenderá a ir visitar os 5,00 ( valor nominal das acções ordinárias ) a curto prazo . É pena que este factor ( AC ) tenha alterado o que parecia ser um bom setup para uma entrada longa . É um perfeito exemplo da AF vir interferir na AT .

Ainda não desisti dela, uma vez que tem upside risk muito favoravel ,mas a indecisão ainda é muita pra poder dizer se irá iniciar essa ascensão em breve ou não. E quando digo cedo, digo num muito curto prazo . Depois da "digestão do facto AC" será melhor pra tomar decisões .Pra já, diria uma ida aos 5,00 ( imediações pra mais ou pra menos ) e depois é esperar um movimento que indique a altura correcta para a melhor tomada de posição face a este título .